由于融资额度低，流动性较差，当前越来越多在新三板挂牌的公司开始将目光瞄向了主板上市。据不完全统计，今年以来共有50多家公司成功从新三板转板登陆A股市场，还有众多企业排队等待。洛阳涧光特种装备股份有限公司（以下简称“涧光股份”）便是其中之一。
2021年1月22日，涧光股份更新了招股说明书，申报在上交所上市。查阅涧光股份招股书，小V在其中发现了不少异常，同时也产生了许多质疑，例如：上市募集资金却每年分红；股权转让异常；招股书披露异常，前后不一致等问题。
流动资金紧张，却不忘每年分红。
公开资料显示，涧光股份拟发行2273.33万股，占发行后总股本的25%，由东方证券承销保荐。预计募集资金10.27亿元，主要用于高端石化环保特种装备生产基地项目、总部基地及研发中心建设项目、数字化运维服务中心项目以及补充流动资金。
图片来源：涧光股份IPO招股书
涧光股份上市募集资金重要的一项就是补充流动资金项目，达到了3个多亿，约占总募集资金的30%。
涧光股份有这么缺钱？其实不然。招股书披露，2017-2020年上半年，涧光股份的营业收入分别为1.22亿元、1.78亿元、2.81亿元和1.94亿元，同期归属母公司股东的净利润分别为2564.78万元、2805.23万元、5918.32万和6274.50万元。近年来涧光股份的业绩呈逐渐向好的方向。
经营这么出色，明显不缺钱，涧光股份为什么又要补充这么巨大的流动资金是为何呢？
答案就是钱已经被股东给分了，而查阅新三板公告更是发现，自2015年以来涧光股份一直保持年年分红的的惯例，而且金额不小，其中2018年分红金额更是超过当期净利润。
图片来源：涧光股份IPO招股书
报告期内涧光股份合计分红约1.2亿，而报告期内的净利润合计不到1.8亿。如此大手笔分红称之为清仓式分红也不为过。而清仓分红之后对于市场普通投资者来说，或面临短期无法享受分红的问题。
一边分光公司的钱，一边上市募集资金补充流动资金。其募集资金的动机让人质疑。
股权转让有猫腻，暗藏逃税、代持风险
此外，2011年6月，公司股权转让，涧光股份股东大会作出决议，同意王长富，王秋荣，张玉英和王秋兰分别将持有的合计80.00万元出资额以1.00/股的价格转让给段保国。
同年2011年12月，深创投、洛阳红土以货币方式入股，每股作价13.33元/股。
图片来源：涧光股份IPO招股书
一年内股价有13倍的差异，这分明就是赤裸裸的低价转让股价进行逃税。其中逃税金额巨大，涉及数百万的金额。这么大的税务风险，估计也够涧光股份喝一壶的了。
同时在2013年8月，涧光有限股东会作出决议，同意股东王向阳将其当时持有的500万元出资额无偿转让给王秋兰，其他股东放弃优先购买权。公司就上述股权转让事项完成了工商变更登记。王向阳因个人原因转让股份，本次转让为无偿转让，王向阳与王秋兰系姐弟关系。
一次性无偿转让500万元的大额出资额，虽然是姐弟关系。这也让人不得不关注。在这500万元的背后是不是有着不可告人的利益交换。同时也不可避免是一直以来王向阳帮王秋兰进行了代持。
代持，这样一件涉及到公司股权变更的大事招股书并未进行详细披露。不得不让人质疑招股书的真实性和可靠性。同时承办券商也未尽到勤勉义务。
招股书披露异常，前后不一致
上海涧光为涧光股份全资子公司，在未收购前，实际控制人杨根长占40%股份。2019年杨根长将其转让。招股书在78页-发行人历年收购情况中披露该40%股权为杨根长免费转让。
但是在招股书关联方交易披露时，上海涧光的40%股权是作价200.00万元转让的。
图片来源：涧光股份IPO招股书
同一份招股书出现如此大的纰漏，在上市申报的企业中，涧光股份也是头一个。同时清仓式是分红、明目张胆的逃税、披露信息异常等诸多问题，涧光股份如果不能做出合理解释，投资者怎么敢放心投资呢？长路漫漫，让我们拭目以待。
