据悉，北京电旗通讯技术股份有限公司（以下简称“电旗股份”）创业板IPO上市申请将于03月23日上会。招股书显示，电旗股份本次发行拟向社会公众公开发行不超过3,400万股人民币普通股，用途如下：
电旗股份主要业务是第三方通信技术服务企业，主要向主设备商和通信运营商提供移动通信网络优化及规划服务、无线网络工程服务和物联网全流程物资管理系统集成服务。其中，通信网络优化及规划服务收入占营业收入大部分比重。
大客户过度集中影响盈利能力
目前电旗股份主要客户涵盖华为、中兴、爱立信等主流通信设备商以及中国移动、中国电信、中国联通三大移动通信运营商。招股书数据显示，报告期内，该公司对前五大客户的销售额占公司当期营业收入的比例分别为97.20%、99.01%、99.60%和99.09%。其中华为一直为公司的第一大客户，2021年上半年公司对华为的销售额为1.18亿，占营收的比重高达53.49%。
报告期各期，电旗股份实现营业收入分别为4.32亿元、5.28亿元、5.42亿元、2.21亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为4310.64万元、6299.62万元、5393.32万元、1482.61万元。
值得注意的是，受客户集中度高影响电旗股份的应收账款持续上升。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为30,856.68万元、41,275.25万元和47,370.55万元、42,101.76万元，占总资产的比例分别为64.59%、71.50%、74.01%和70.07%.
大客户集中对于大客户的影响除应收账款外，议价能力也受波及从而影响公司毛利率。其中公司对华为，中兴的业务毛利率波动较大，2020年较2019年下降4.94%，尤其是2021年上半年，来自客户华为的毛利率为10.34%，较上年下降9.05%。
企业成本结转异常合并负债表凭空消失
另外，电旗股份披露的财务报告显示，在报告期，合并层面电旗股份每年要支付大概1.1个亿的应付职工薪酬，这对披露有2000余人的大企业，这大部分都是进入成本的。同时在单体母公司层面，电旗股份母公司每年产生的应付职工薪酬也就3千万不到。也就是说有接近7千万的应付职工薪酬产生在2个子公司里面。
但是细看电旗股份报告期内的利润表就不能发现，成本有着明显的异常。
从上表可以明显发现异常的地方在本来应该计入子公司的成本出现在母公司里面了。
子公司加上母公司的合并成本也就4.7亿左右，而母公司的成本就有4.4亿，差异不到3千万。而上面我们分析出来子公司应该承担的应付职工薪酬就达到了7千万。试问剩下的4千万是怎么一下子就到了母公司的利润表里面了？
可能有人会说子公司这7千万不仅仅是成本还有费用。这个时候小V也就呵呵了。请给位细看上表，就算是这样销售费用和管理费用母公司和子公司的差异也就几百万而已。这个问题有点大了。而且成本结转异常涉及的问题恐怕不仅是账务问题了。
电旗股份母公司是一家高新企业，公司总人数常年保持在2000人左右，研发人员却只有67人，占比不到4%。这个时候公司为了能拿到高新技术企业的称号，把大部分都分流到了子公司。让研发人员的比例达到10%以上，从而取得高新技术企业的称号，但是从上述分析不能看出，母公司的员工并不像显示的那么少，是发行人故意弄虚作假而已。
而如此恶意弄虚作假，电旗股份或将面临的将是取消高新技术企业称号，并对以前免除的企业所得税进行补缴，甚至可能涉及刑事责任。
准确和真实的财务数据是一家拟上市公司最基本的要求，这要求拟上市公司要准确，真实的披露财务报告。只有真实，准确的财务报告才能让投资者了解企业的真实财务情况，进而对投资的企业有着真实和准确的认识。
而电旗股份的财务报告不仅是存在企业成本结转异常还出现了重大的失误，合并负债表没有在财务报告里面出现。是什么原因让一家拟上市公司犯下如此大的失误呢？
在披露的财务报告可以看出，财务报告的页码从8页直接跳到了10页，9页的合并负债表就这样凭空消失了。难以想象作为一家拟上市的企业，得有多大的心才会发生如此重大的失误呢？
再结合在财务报告中企业成本结转异常，难免让人质疑电旗股份财务报告的真实性。同时第三方会计师事务所是专业水平不足还是未勤勉尽责呢？针对上述问题，我们以邮件方式咨询却并未收到回复电旗股份能否凭借这份缺失的财务报告敲开创业板的大门呢?小V将继续关注。
（声明：以上数据来自公开资料，具有一定的时效性，文章仅代表作者个人观点，仅供参考，不作投资建议！转载请注明文章原创来源为V财网）
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