才府玻璃:高新资质受质疑,研发费用有猫腻,或涉虚增收入

发布日期:2021-11-19 11:49:27   浏览量 :491
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由于融资额度低,流动性较差,当前越来越多在新三板挂牌的公司开始将目光瞄向了主板上市。据不完全统计,今年以来共有50多家公司成功从新三板转板登陆A股市场,还有众多企业排队等待。浙江才府玻璃股份有限公司(以下简称“才府玻璃”)便是其中之一。

2019年,才府玻璃就计划在上交所主板挂牌上市,但在上会当日,公司主动申请撤回申报材料,首次IPO终止。近期,二进宫的才府玻璃预披露了其IPO招股说明书。与上次冲击主板不同,本次才府玻璃选择了深市中小板。

才府玻璃临阵脱逃,其背后的原因至今仍不为人所知。本次IPO,公司依旧问题重重。

才府玻璃高新受质疑,研发费用有猫腻。

才府玻璃是否具备高新技术,备受质疑。招股书显示,才府玻璃主营业务为日用玻璃包装容器的研发、生产与销售,主要产品包括玻璃瓶罐和玻璃器皿两大类。玻璃瓶罐主要是酒瓶、调味瓶等,玻璃器皿主要是蜡烛杯、组织容器等。

制造酒瓶等玻璃包装容器究竟需要什么样的高新技术?才府玻璃的员工构成或可管窥。

2018年底至2020年底,从员工受教育程度看,本科及以上学历的员工占比仅为3.6%,超过90%的员工学历高中及以下,才府玻璃的高新技术体现在哪里,让人起疑。

招股书显示才府玻璃报告期内研发费用逐年增加,同时研发费用占营业收入比重远超竞争企业。

图片来源:才府玻璃IPO招股书

才府玻璃研发费用的主要明细是材料投入支出,涉及材料主要是石英砂、纯碱、碎玻璃。 2020年度1221.32万元的材料消耗平分到研发部门91个人,平均每个人要消耗13.4万元,对应的材料是几十顿。而且这些材料都是可以反复使用,恐怕研发部门每天24小时加班加点也消耗不了吧。就算是报废处置的收益也是一大笔的收入。小编细看了企业的财务报告,营业外收入也未见废品的处置利得。显而易见,才府玻璃的研发费用不过是为了申请高新企业避税的工具。研发费用的真实性让人怀疑。

毛利逐年下降,应收账款、存货过亿,收入增长存疑。

报告期内,主要的产品玻璃瓶罐产品的毛利率分别为30.75%、29.00%和26.45%,逐年下降。

图片来源:才府玻璃IPO招股书

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为9,589.96万元、12,048.31万元和13,390.08万元;存货账面余额分别为人民币6,090.88万元、16,070.73万元及14,131.55万元。

图片来源:才府玻璃IPO招股书

同时报告期内主营业务收入也是逐年增加,2020年59,485.80 万元,2019年53,694.98万元;2018年45,199.24万元。

图片来源:才府玻璃IPO招股书

从上述可以看出,企业收入逐年增加,应收账款,存货也逐年增加。毛利率却随之下降。特别是2018年,存货增长达到164%。明显异常。

众所周知,一些企业收入虚增时,往往要虚增应收款项,同时存货也对应的增加。

为了减少存货增加的风险,企业可以通过调节毛利率来增加成本,同时减少存货。

才府玻璃报告期内的数据异常不得不让人怀疑其财务数据的真实性,为了上市虚增收入,造成复合增长的假象。表面金玉其外,其实败絮其中。

综上,才府玻璃存在的问题不解决,再度冲刺IPO仍旧困难重重。

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