迪东设计：业绩逆增长有猫腻；未按规定纳税或存税务风险

2022 年01月28日，笛东规划设计（北京）股份有限公司（以下简称“笛东设计”）创业板IPO上市申请将上会接受最终考核。

笛东设计是一家综合性景观设计企业，业务类型包括住宅景观设计、市政景观设计、商业办公景观设计、文化旅游景观设计、规划设计等，报告期内住宅景观设计、商业办公景观设计及市政景观设计业务占比较高，为公司核心业务板块。

笛东设计拟向社会公众公开发行不超过1,000万股人民币普通股，募集资金总量将由实际发行股数和发行价格确定。本次发行股票的募集资金用途如下：

报告期内，笛东设计营业收入分别为21,491.56 万元、25,116.99 万元、30,431.22万元和15,835.81 万元，住宅设计占的比例分别为75.82%,81.39%，87.95%,86.75%。就算2020年度房地产进入了冬天，其占笛东设计收入的比例还呈现上升的趋势。一直保持着20%左右的上升率，这个是十分异常和诡异的。

笛东设计房地产设计对应的主要客户是融创中国、保利集团、建业住宅集团（中国）有限公司、绿地控股、招商蛇口、龙湖集团、旭辉控股、中梁控股这些大的房地产企业。进行到了2020年，中国加大对房地产的管控，2020 年8 月，监管部门对房地产商融资设置“三道红线”，通过控制房地产商有息负债规模增长速度，对行业融资供给进行结构性调控。这就使得笛东设计大量的客户面临倒闭的境地。例如：建业住宅集团（中国）有限公司本身就陷入资金流动性风险中。

笛东设计的客户绿地控股从去年以来就陷入巨额债务危机，目前市值769亿元，仅为高峰时期的零头。

就连笛东设计主要的客户融创中国也面临困境，频繁处置资产“回血”。近期更是出手了旗下多个项目以缓解资金困局。

综上可以看出来，从2020年开始，房地产行业已经开始进入冬天，笛东设计自己也披露已经有多个客户出现以房抵账的现象。而依附在其下面讨生活的笛东规划怎么可能越活越滋润呢？

从招股书显示同行业可比公司主要有奥雅设计，山水比德，筑博设计这三家上市公司，进入到了2020年度，它们的日子怎么样呢？

奥雅设计进入到2020年后，相比2019年收入和净利润都是负增长。

山水比德在2021年前三季度的收入增长率才4.75%，净利润直接下降82.9%。

筑博设计2020年度相比于2019年收入增长率才4%左右，净利润是负增长。

综上，同行对比公司都是上市公司，知名度远高于笛东设计，进入2020年后，都有着不同的负增长。但是笛东设计没有这样的烦恼，反而逆势生长颇为异常。难道它不怕谎言被戳穿的那天如何收场。

其实这些猫腻在招股书披露季度对比的时候已经显现出来了，和同行业一样，笛东设计的收入也大部分集中在第四季度确认。

但是在2018年度和2019年度时，笛东设计比同行业的平均值略高于3-7个点，但是到了2020年度的第四季度，笛东设计比同行业的平均值一下增加到了13个点。也就是说明，笛东设计大量的收入放在了第四季度确认了，这个突然增加的收入的真实性让人质疑。

笛东设计在2019年处置了几套房产，处置的房产原值大概为1,968,613.13元。

处置的价格是268.86万元，取得增值收入约70余万元。按照我国土地增值税的规定，转让国有土地使用权、地上建筑物及其附着物的单位和个人，以其转让房地产所取得的增值额都要缴纳土地增值税。

据招股书显示，笛东设计在报告期内税金及附加科目里面未见缴纳的土地增值税金额。细看中国土地增值税暂行条例也未见笛东设计满足减免的规定。

综上，笛东设计2019年处置的那几套房子，存在偷逃土地增值税的嫌疑，同时也面临着严重的税务风险。

此外，值得注意的是在2021年，未能获得高新企业的称号，企业所得税由原来的15%突然增加到25%。或进一步影响笛东设计的利润空间，影响笛东设计经营的可持续性。

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