长盈通：营收依赖股东采购依赖老东家，员工实控公司竟成供应商？

企业上市过程中独立性问题向来是监管层的审查重点，审核要求发行人与控股股东、实控人及其控制的其他公司等关联方相互独立。发行人的董事会、监事会及其他内部机构必须独立运作，不得存在影响其经营管理独立性的情况。而大量关联交易、对其他公司业务的重大依赖等都是造成独立性缺失的重要原因，独立性问题也成为不少IPO企业上市的拦路虎。

根据科创板公告显示，上市委定于6月23日审议武汉长盈通光电技术股份有限公司（下称：长盈通）的首发事项。本次公开发行长盈通拟募集资金5亿元，用于特种光纤光缆、光器件产能建设项目及研发中心建设项目和补充流动资金亿元。

而查阅申报资料发现，长盈通客户以及供应商集中度较高，超过四成的营收来自于关联交易。同时，公司与供应商之间的关系也是非同寻常，其中与第一大供应商长飞光纤之间的关系更是不一般，公司多位核心高管曾经供职于长飞光纤。

长盈通主要从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售，公司产品光纤环及其主要材料特种光纤主要应用于惯性导航领域。主要客户为光纤陀螺行业技术实力领先的知名军工企业或科研院所。

报告期内长盈通经营业绩整体呈现增长趋势。2019至2021年（下称：报告期），长盈通实现营业收入分别为1.78亿元、2.15亿元、2.61亿元；对应的净利润分别为4660.55万元、5392.97万元、7,656.67万元。

报告期各期，长盈通对前五大客户的销售收入合计为7519.43万元、12834.74万元、17415.70万元、8420.46万元，分别占公司营收比例为74.55%、79.40%、84.45%、78.41%，均超过七成。其中，来自第一大客户航天科工集团下属单位的主营业务收入分别为 8,309.36 万元、11,475.64 万元和 11,253.72 万元，占公司主营业务收入总额的比例分别 为 51.40%、55.65%和 44.32%。

而值得注意的是，航天科工集团通过其控制的科工资管、高投基金间接持有长盈通 5.69% 的股份，通过其控制的科工资管、高投基金和参股的航天国调基金穿透计算后间接持有发行人 6.52%的股份。上述航天科工系公司合计持股占比14.22%，为长盈通第二大股东，持股数量仅次于公司实际控制人皮亚斌。

因而在长盈通营收中，来自航天系的关联交易占比超过四成，如此持续高占比之下或是营收依赖。而且公司产品经过其验证并在其定型军品上使用。基于此，上述关联交易未来仍将持续。而对于上市公司而言，长期高额的关联交易势必会直接影响上市公司的独立性，不利于上市公司的正常经营。

而值得一提的是，长盈通能的部分主要客户来自于竞争对手长飞光纤，而长飞光纤作为行业龙头同时也是公司的主要供应商。报告期各期对长飞光纤的采购金额分别为3,902.16万元、3,131.69万元、3,713.10万元，占采购总额的比例分别为 63.72%、50.14%和 47.67%。

另外，据问询回复显示长盈通与长飞光纤的关系远不仅此，长盈通有29位员工有长飞光电就职经历。范围之广令人咋舌，上到公司实际控制人下到操作员和销售，公司四名高级管理人员中三人曾在长飞光纤长期担任要职。

其中长盈通实际控制人、董事长皮亚斌在1998 年至 2010 年长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、营销总监等职；公司副总裁周飞在2004 年至 2009 年，在长飞光纤及其参股公司武 汉长光科技有限公司任技术经理、区域销售经理等职位；董事会秘书郭淼在2000 年至 2012 年，历任长飞光纤销售助理、总经理秘书、行政经理。

然而事实上长盈通与长飞光纤之间或许还存在间接采购的情形，长盈通的其他供应商也有长飞光纤的身影。根据公开资料显示，长盈通2021年第三大供应商武汉库克光电技术有限公司还是长飞光纤授权经销商，因而通过武汉库克采购是否是间接向长飞光纤采购呢？如此大费周章的采购是仅单纯的为掩饰对于长飞光纤的采购依赖还是背后是否涉及其它利益安排？

另外工商资料显示，苏州库克光电技术有限公司武汉办事处基础上升级而成的独立法人实体，该公司法人为肖敏，监事为柳涛。而柳涛同时也担任苏州库克光电技术有限公司的法人，而恰巧在长盈通问询回复中提到2021年11月份入职的工程师柳涛，其也具有长飞光纤工作经历。而综合上述信息来看两个柳涛也并非是巧合重名，或是同一人。也就是说长盈通同时还存在向员工实际控制的企业采购的情形，而且在申报资料中并未提及该关联，涉嫌虚假陈述。

（来源：问询回复）

此外，长盈通主要供应商上海通阜贸易有限公司，招股书显示在2018-2020年该公司为长盈通第三大供应商、第二大供应商、第三大供应商购其社保缴纳人数为零。但是工商资料显示该公司社保缴纳人数为零，不仅如此该公司的关联公司上海同均贸易有限公司、上海考易斯科技有限公司的社保缴纳人数也为零。而这样一个社保缴纳人数为零疑似空壳的公司却频频成为长盈通的主要供应商，其背后或许暗藏猫腻。

（来源：天眼查）

最后，小V财讯还发现长盈通的多名员工名下公司业务涉嫌与长盈通存在同业竞争。其中长盈通研发副总监涂峰控制的武汉唐联光电科技有限公司有在经营范围上与长盈通存在重叠，而且该公司至拥有24项设计光纤的专利。另外长盈通员工彭鹏控制的重庆米特科技有限公司也拥有4项光纤相关的专利。

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