主线持续高潮 消费、芯片等强势崛起 沪指重返3400点后还能走多远？

大盘全天探底回升震荡走高，深成指领涨，上证指数时隔三个多月再度站上3400点整数关口。盘面上，智能制造相关方向再度走强，机器人概念股掀涨停潮。汽车股全天强势，长安汽车涨停再创新高。芯片股午后走强，闻泰科技等涨停。酒店、旅游等消费复苏方向午后大涨，华天酒店等多股涨停。券商股尾盘异动，第一创业涨停。此外市场短线情绪较好，高标股继续活跃，集泰股份、浙江世宝均实现反包涨停。总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额12213亿，较上个交易日缩量78亿。板块方面，酒店旅游、汽车芯片、汽车整车、自动化设备等板块涨幅居前，猪肉、培育钻石、贵金属、教育等板块跌幅居前。

　　板块方面

　　酒店旅游板块今日涨幅居前。消息面上，第九版新冠肺炎防控方案发布，密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。此外，上海迪士尼乐园将于6月30日恢复运营。随着国内疫情得到有效的控制，各地防疫政策放宽，消费板块逐步成为资金热捧的新方向。正如昨日所言其背后逻辑：一方面源于疫情控制后，整体消费需求集中修复的预期，另一方面则是消费板块因为板块属于相对低位后续存在更大的补涨空间。而酒店旅游内部由于多数个股市值较小，因此可视消费板块中弹性较高的方向。

　　民生证券建议关注 Q2 国内疫情面趋稳带来的估值修复，建议优选成长逻辑稳固/竞争格局改善/提供优质供给的龙头标的。并附上四大复苏主线：1)建议关注处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的；2)受益消费回流和消费升级的免税板块；3)受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的；4)抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块。

　　汽车芯片午后明显异动，其中全志科技、国芯科技涨超10%，闻泰科技、晶方科技、苏州固得涨停。消息面上，工业和信息化部电子信息司副司长杨旭东今日表示应加大政策支持力度，推动提升汽车芯片供给能力。从逻辑端来看，汽车芯片的走强更像是汽车产业链的落后补涨，毕竟整车、一体化压铸(零配件)、智能化方向经历资金的反复炒作后，整体都来至相对高位，资金开始向上游芯片端挖掘。另一方面随着新能源汽车的大幅扩产，对于汽车芯片的需求激增，就行业景气度而言，汽车芯片方向始终并将在未来的较长的时间端内存供需缺口。

　　天风证券在近期的研报看好我国核心汽车芯片公司在智能& 电动化浪潮下的产业链重构+ 国产替代浪潮下的机遇。汽车芯片国产化率不足 10%，头部厂商格局垄断同时与 Tier1 关系较为牢固。未来 OEM+Tier1+Tier2 原有金字塔格局有望被打破，向平台+生态模式跃迁，从“整车厂主导”，发展到“掌握核心技术关键环节企业(如芯片)为主导”，叠加汽车缺芯持续交货周期持续拉长加速国产替代，我国汽车芯片厂商迎来机遇。

　　从产业链来看，汽车芯片板块可以分为主控、功率、模拟、传感、存储五大核心板。天风证券也从中罗列出一些具有技术优势的参考公司。主控芯片：晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、兆易创新、中颖电子、全志科技、复旦微电、紫光国微、安路科技等； 功率半导体：闻泰科技、东微半导、斯达半导、士兰微、时代电气、华润微、宏微科技、新洁能、扬杰科技、中芯国际、华虹半导体等； 模拟芯片 ：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、上海贝岭、力芯微等； 传感器：韦尔股份、格科微等； 存储芯片：北京君正、兆易创新、复旦微电、普冉股份、聚辰股份等。

　　另外券商板块在尾盘异动，其中第一创业和华西证券尾盘直线拉停。证券板块作为牛市旗手，是部分投资者念念不忘的“心头好”。但正如前期收评中所强调的，证券板块上方面临的是千亿的套牢卖压以及年线压力的双重考验，则需要更大的量能方可将其化解。不过今日较好的是，华西证券率先完成反包，给证券板块整体做了一个良好的表率，当其明日能够延续连板的话，有望吸引更多的增量资金入场。而站在大盘的角度而言，在大盘成功站上3400点之后，也将面临年线的反压，如指数想再度实现突破，在赛道方向整体已来至高位的背景下，后续动用证券板块向上冲压的可能性不低。

　　个股方面

　　短线接力方向同样延续了近期极高的连板度，3板以上的个股除了神马电力外几乎全部晋级。而从涨停家数以及连板高度来看，目前汽车产业链仍是目前市场资金的最为核心方向。两大高标代表集泰股份与浙江世宝双双完成反包，热管理龙头松芝股份继续顶一字获8连板。本轮整车龙头安凯客车5连板。大市值的长安汽车也在今日封板成功，创下股价历史新高的同时，总市值超2000亿大关。在当前做多氛围较为浓郁的背景下，这些连板个股后续仍有进一步上攻的可能。持有相关个股的投资者只要亏钱效应大幅涌出之前继续持多等卖即可。当然加速高潮的背后，也预示着风险甚至泡沫的加剧，对于没有先手的资金而言，在此位阶下已不适合再行开新仓做多了。要么关注相对低位方向的补涨机会，要么等待汽车板块经历了短线充分修正后再利用右侧转强买点低吸。

　　后市分析

　　截止收盘，沪指涨0.89%，深成指涨1.23%，创业板指涨0.35%。北向资金全天净买入46.48亿元；其中沪股通净买入16.86亿元，深股通净买入29.62亿元。

　　今日市场的强度有些超出预期，在创业板昨日出现放量滞涨的信号后，原本预计会经历几日的短线震荡整理，没想到在早盘回踩5日线后当日便以震荡向上的形式成功翻红，反映出目前盘面的承接动能依旧强劲，在此背景下依旧关注5日线即可，指数在有效跌破5日线以前，将延续震荡向上的惯性。另外需要注意的是，在大盘在成功站上3400点之后，即将面临年线的考验，如想后续走势将其一举突破，则需要量能延续当前温和递增的态势。相反一旦在年线附近出现遇压滞涨的疑虑时，短线可能会存在回调整理的需求。

　　对于消费板块近期持续走强，西部证券发研报详细阐释了下半年的消费板块的演绎方向：从政策面看，随着近期的汽车和家电消费刺激政策渐次落地，我们前期强调政策从上半年“稳增长”发力到下半年的“促消费”接力正在逐步兑现。而从盈利角度看，历史上CPI上行，PPI回落阶段，下游消费行业盈利能力也优于市场整体水平。从估值角度看，在盈利预期下修过程中，消费行业估值水平也将获得“确定性溢价”。最后从配置层面看，固收市场的“资产荒”也将推动配置型资金逐步转向权益市场估值合理，盈利稳定的白马龙头。

　　情绪方面，上涨3612家，比上一交易日增加867家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停132家，比上一交易日增加31家；炸板20家，比上一交易日减少19家；创业板股/科创板股涨停6家，比上一交易日减少2家；跌停0家，与上个交易日相同。

　　情绪指标方面，今日情绪指标同样呈现探底回升的走势，并且伴随午后指数的拉升以及百股涨停，情绪维持活跃区。

　　市场要闻聚焦

　　1、财政部：1-5月国有企业利润总额16310.7亿元 同比下降6.5%

　　财联社6月28日讯，财政部数据显示，1-5月，国有企业营业总收入308831.3亿元，同比增长9.2%。其中中央企业175025.4亿元，同比增长11.2%；地方国有企业133805.9亿元，同比增长6.7%。1-5月，国有企业利润总额16310.7亿元，同比下降6.5%。其中中央企业12322.6亿元，同比增长0.4%；地方国有企业3988.1亿元，同比下降22.7%。

　　2、第九版新冠肺炎防控方案发布密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”

　　财联社6月28日讯，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”，核酸检测措施从“集中隔离医学观察第1、4、7、14天核酸检测，采集鼻咽拭子，解除隔离前双采双检”调整为“集中隔离医学观察第1、2、3、5、7天和居家健康监测第3天核酸检测，采集口咽拭子”，解除集中隔离医学观察前不要求双采双检。密接的密接管控措施从“7天集中隔离医学观察”调整为“7天居家隔离医学观察”，第1、4、7天核酸检测。