让利放大招!减半股票交易费 共振混合交易制度 北证50上线开门红?

发布日期:2022-11-20 18:38:15   来源 : 华夏时报    作者 :v003    浏览量 :14142
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2022年11月18日,在迎来开市一周年之际,北京证券交易所再放大招,决定自12月1日起,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取,降幅50%,直接降低市场交易成本,激发市场活力。

  据悉,北交所此次调降股票交易经手费,综合考虑了当前市场形势、市场规模、交易情况及运营成本等多重因素,最大限度让利市场。

  北交所表示,下一步将持续跟踪评估市场运行情况,不断完善市场功能、优化市场生态、提升服务质效,为市场主体更为便捷、高效参与北交所建设创造条件。

  在市场分析人士看来,11月21日北证50指数将正式上线,北交所跨进指数时代。减半股票交易经手费有望与指数上线、融资融券规则落地、混合做市等多重利好叠加,在市场上形成良性共振效应,市场有望迎来北证50指数开门大红。

  直接降低交易成本

  开源证券北交所研究中心总经理诸海滨分析认为,之前北交所的交易费用相对沪深市场总体稍高。此次下调交易费用,能够直接降低投资者的交易成本,或提升市场流动性,激发市场活力。此次降低费率后,北交所交易经手费0.25‰,距离沪深交易所0.0487‰还留有空间。

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  回顾历史上,沪深交易所也在2012年和2015年期间,也有过多次的逐级下调交易经手费的情况,经手费下调后短期市场情绪也偏向正面。

  事实上,降费率的更长远的意义在于,使投资者在北交所交易习惯与沪深市场逐渐接轨。诸海滨指出,随着近一年的北交所改革的全面推进,股票型基金、混合基金、私募基金、个人投资者、QFII保险等各种类型的投资者都在进入北交所,其根源是在北交所的流动性已经比此前有所改善。

  在诸海滨看来,降低交易经手费,可以引导个人投资人和机构投资者更好地投资北交所,特别是指数基金和ETF基金等对流动性要求更高的投资者,有利于导入更多长期资金。另外,相对于佣金议价能力更强的大客户来说,占据长尾的中小客户对基础费率更加敏感。费率比率下降可以有效促进长尾客户参与北交所市场,进一步增强北交所的流动性和交易活跃度。

  更重要的是,进一步提升流动性也是保证北交所基础融资的需求,对流动性的担忧也体现在新股申购和北交所新股首日换手率上。

  据测算,北交所新股申购热情有所回落,2021年上市北交所的新股网上有效申购平均户数为16.41万户,2022一季度快速上升至41万户,随后出现回落, 8-10月为9.51万户。因此,从长期北交所流动性提升需求角度来看,现阶段新股网上有效申购户数还存在较大的上升空间。

  子沐研究创始人刘子沐在接受《华夏时报》记者采访时表示,作为我国首家公司制交易所,与沪深市场公益性交易所不同,北交所是自负盈亏,经手费和企业挂牌费是其两大主要收入来源,因为疫情的原因,北交所已经暂免了所有企业的年率,此次再下调经手费,又是在向投资者让利。这说明北交所对待投融资两端一视同仁,是三公原则的表现。

  刘子沐认为,虽然北交所是公司制交易所,但也在履行公益性交易所的职责。相信,伴随北交所流动性的增长,经手费最终将会与沪深市场持平。

  发展进入快车道

  在诸海滨看来,此次北交所降低交易费率,是继融资融券和北证50指数推出后,又一项重要改革。目前北交所的流动性已经有显著改善,但从促进融资和定价看还需提升。随着北交所一周年后市场进入快车道,可以预见北交所一系列政策的针对性、实效性增强,或将不断优化北交所市场生态。

  11月18日,北交所对外发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》并向市场公开征求意见。北交所在竞价交易的基础上引入做市商交易,有助于增加市场订单深度,降低投资者交易成本,改进交易定价功能,活跃市场交易。

  同时,北交所总经理隋强在第十六届指数与指数化投资论坛上表示,北证50指数即将正式上线,这对北交所具有标志性意义。后续北证50指数产品入市,将进一步丰富市场投资者数量结构,发挥专业机构的投资引领作用,促进形成良好的价值投资环境,让更多投资者享受中小企业创新发展带来的红利。

  隋强表示,北交所下一步将不断丰富指数体系,推动指数化投资稳步发展。一是立足北交所公司数量结构的不断丰富,逐步构建北交所的行业、主题和策略指数体系;二是立足北交所与新三板一体发展,探索构建跨北交所与新三板的指数体系,进一步发挥北交所的示范引领作用,促进具有市场特色的跨层次投资;三是立足多层次资本市场互联互通,推动跨市场指数发展。

  据悉,中证指数有限公司决定分阶段将北交所证券纳入中证跨市场指数。年内,计划将上市满一年的北交所证券首先纳入中证A股指数与中证流通指数,提升两条跨市场指数的市场代表性。后续,结合市场运行情况,择机将符合条件的北交所证券纳入其余跨市场指数。

  利好叠加行情可期

  新三板和北交所资深评论人、北京南山投资创始人周运南在接受《华夏时报》记者采访时指出,下调交易经手费首先是对北交所交易机制的健全完善,释放了北交所持续推进改革创新的积极信号,反映了高质量建设北交所将持续获得政策支持。同时,交易经手费偏高是投资者的普通反映,减半收取是北交所对市场共同呼声的积极反应和实际行动,有利于稳定市场信心。

  周运南进一步指出,降低交易费率直接降低投资者的交易成本,虽然单笔实际节约金额有点微不足道,但对投资者日积月累的总金额来讲,特别是交易频繁的投资者来讲,确实可以节省出一笔较大的净利润

  此外,可以提升二级市场活跃度,激发市场活力,提高投资者的交易意愿。周运南预计,该政策有望与北证50指数上线、融资融券规则落地、混合做市等多重利好叠加,在市场上形成良性共振效应。

  11月18日,北交所发布了北证50成份指数(899050)自4月29日基准日起至11月18日的全部历史点位数据。

  据测算,从指数方案宣布(9月2日)到11月18日,从1033.94点跌到了1003.15点,跌幅为2.98%;最低点位为929.01点(10月31日),最大跌幅为10.15%;9月2日后最高点位为9月22日的1081.37点,最大涨幅为4.59%;首发样本11月4日之后均为涨的,最高点为1017.92点,最大涨幅3.88%。

  周运南认为,从上述数据来看,对北证50指数的推出,市场热情并不及预期。11月21日北证50指数将正式上线,北交所跨入指数时代。

  “近期多个实际利好叠加,下周一(21日)北证50指数有望开门大红。”周运南如是说。

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