行情拐点将至？外资机构称A股再度临近“击球区”

5月31日，A股整体小幅高开，上证指数开盘报3094.76点，涨0.10%；深证成指开盘报9388.27点，涨0.04%；科创50开盘报743.18点，涨0.06%。开盘后，主要宽基指数震荡上行，其中科创100指数现领涨，科创100ETF华夏（588800）现涨幅近1%。持仓股中，昊海生科(94.790, 4.60, 5.10%)、云天励飞(28.110, 0.88, 3.23%)-U、长光华芯(36.580, 1.32, 3.74%)、铂力特(62.600, 1.99, 3.28%)、虹软科技(30.810, 0.94, 3.15%)、泽璟制药(55.300, 1.21, 2.24%)-U、龙腾光电(3.520, 0.11, 3.23%)等涨幅居前。

　　野村东方国际证券认为，A股市场再度临近“击球区”。二季度A股相较美股可能表现出相对收益，主要因为低估值在不确定的未来下显得弥足珍贵。但市场受风险偏好和基本面弱复苏影响，A股短期或仍处震荡期。市场对中国经济改善的预期有望增强，周期及地产等行业受益持续增强的政策预期而带动指数上行。此外，资金面受益外资回流的消费医药权重行业，有望驱动A股风格从红利逐步再平衡。不过因为资金面整体仍不够充裕，上述行业走强的同时可能会对TMT等资金面敏感行业的流动性产生扰动，指数的反弹可能将加剧A股行业表现的分化。

　　该机构认为，A股资金面匮乏的问题仍有待解决，且在经历了较长期的基本面压力后，市场需要更多信号才有望确立对复苏的一致预期。在此之前，由于流动性不足的原因，市场行业间的波动幅度预计仍将维持高位。需要留意的是，经济改善方向正在逐渐清晰，因此市场的下挫意味着A股再度临近“击球区”，诸多中长期的方向重新展露配置机会。