2016年3月1日，国务院对注册制改革的授权将正式实施。2020年10月9日国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》提出将“全面推行、分步实施证券发行注册制，支持优质企业上市”。但是注册制并不代表就没有监管了，相反对于注册制的“根基”-信息披露监管执法一直都是零容忍。随着执法持续升级，处罚力度不断加强，企业造假的成本也在加大，风险也在加大。但是仍有一些企业在以身试法，四川汇宇制药股份有限公司（以下简称：汇宇制药）就涉嫌虚假陈述。
汇宇制药成立于2010年，位于内江市，是一家综合制药企业，主要从事抗肿瘤和注射剂药物的研发、生产和销售。主要产品为抗癌注射剂仿制药，以注射用培美曲塞二钠、多西他赛注射液、注射用阿扎胞苷为代表。
图片来源：汇宇制药IPO招股书
自汇宇制药披露以来颇受质疑,因营收过于依赖单一品种以及规模较小，此前几乎没有收入，利润亏损，2019年依靠进入集采后才有起色。此外，公司轻研发重营销也是媒体关注的重点，虽然已如愿获批注册，不日即将登陆资本市场，但是仍有诸多问题缠身。
巨额学术推广费暗藏猫腻
之所以说汇宇制药轻研发重营销，是因为相较于动辄数亿元的销售费用，报告期内，汇宇制药研发费用不过1.83亿元。而2018-2020年销售费用总额分别为 2,962.13万元、33,812.88万元，71,314.09万元 ，销售费用远超研发。其中2019年和 2020年分别较上年同期增长1,041.51%和 110.91%。其中学术推广费占销售费用比例最大，报告期内分别占销售费用的58.25%，89.70%和90.39%。
图片来源：汇宇制药IPO招股书
销售费用逐年增加，占营收比也逐年递增，报告期内汇宇制药销售费用率分别为 54.5 3% 、 47.82% 和52.28%。如此高的销售费用率在同类企业中也是少见的。
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同时在占绝对比例的学术推广费也有着让人质疑的地方。其中汇宇制药选定的推广服务商的资质就让人质疑。
图片来源：汇宇制药IPO反馈意见回复
小V通过天眼查询得到，其部分推广服务商资质有些质疑。如成都永愈企业管理咨询有限公司、湖北焜煜企业管理有限公司。
成都永愈企业管理咨询有限公司，湖北焜煜企业管理有限公司都被市监局列入经营异常名录，原因为通过登记的住所或者经营场所无法联系。就是这些连经营场所都没有的企业和汇宇制药在报告期内发生了7000余万的交易(成都永愈企业管理咨询有限公司，2019年支付学术推广费1,536.42万元、2020年高达3,171.12万元；湖北焜煜企业管理有限公司，2020年与汇宇制药发生的学术推广费高达2,940.16万元。)。这里小V就不得不对这些服务商进行质疑了，质疑它们真实性的同时也质疑业务内容的真实性。这些公司难道真的是推广公司，不是开票公司？这些质疑恐怕只有汇宇制药管理层自己知道了。
“神秘”富豪隐身其后 实控人竟是傀儡？
此外，说到汇宇制药的成立和上市，有个人是绕不开的。他就是公司的第二股东黄乾益的父亲黄炳全。在汇宇制药的发展过程中，黄炳全一直都是个低调的人物，几度隐身其后，不见其人。从表面上看，黄炳全已与汇宇制药并不存在关联关系，但多种迹象表明，这或许只是汇宇制药的障眼法，黄炳全才是这家药企背后，隐身真正的“大佬”，这一点，从黄炳全目前所控制的多家名为“汇宇”的企业便可以看出。
图片来源：汇宇制药IPO招股书
在四川医药行业的人都知道，汇宇制药的董事长就是黄炳全，丁兆不过是个傀儡，否则一个出生普通教师家庭的人怎么能一下子拿出几千万的注册资金来。更不会让一个仗着家里有权有势，嚣张跋扈富二代来公司当二股东。如果实控人是黄炳全就一切都能说的通了。据此，汇宇制药或涉嫌虚假陈述。
第二大股东滋事斗殴被判刑
图片来源：汇宇制药IPO招股书
值得注意的是2020年5月，国内疫情仍处于高发期，黄乾益因为和他人产生口角而发生肢体冲突。将人暴打成重伤。在国内疫情和扫黑除恶的双压下，黄乾益敢寻衅滋事，这是谁给他的胆子。这分明就是黑社会的做派。
汇宇制药即将上市，二股东却在监狱里。一边是兴高采烈，一边是以泪洗脸。真是讽刺至极。
