广立微：招股书屡现瑕疵，真实性存疑；收入结构生变，核心收入骤降

文/高飞  编辑/默默

近日，创业板公告显示，杭州广立微电子股份有限公司（以下简称“广立微”）的创业板IPO上市申请，将2021年12月24日上会。广立微是领先的集成电路EDA软与晶圆级电性测试设备供应商，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，依托软件工具授权、软件技术开发和测试机及配件三大主业，提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案。

广立微本次拟公开发行不低于5,000万股人民币普通股（A股）股票，募集资金总额95,557.31万元。本次发行不涉及老股东公开发售其所持有的公司股份，实际募集资金扣除发行费用后，全部用于公司主营业务相关的项目。

（图片来源：广立微IPO招股书）

2020年9月15日，广立微有限召开2020年第四次临时股东会，审议并通过《关于公司股东郑勇军向中金浦成投资有限公司、中国互联网投资基金（有限合伙）、珠海湘之蓝投资合伙企业（有限合伙）转让股权的议案》，涉及19.1563万股，金额达2,475.00万元。

（图片来源：广立微IPO招股书）

本次股权的接收方中金浦成投资有限公司为保荐机构中国国际金融股份有限公司的全资子公司。

2005年我国修订了《证券法》,以法律的形式正式确立了保荐人制度。保荐人作为证券发行上市的第一道看门人,对保护投资者的利益起着非常重要的作用。保荐人入股与拟上市公司，利益进行了捆绑，这种情况下请问怎么来保障投资者的利益？

2020年9月，距离广立微正式申报IPO，提交招股书（申报稿）2021-06-30，还不到12个月范围。而根据证监会不久前出台的《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》规定：申报前12个月内产生的新股东认定为突击入股。对于突击入股，监管将“严打”和重点关注。

这样粗糙的突击入股做法，吃相让人瞠目结舌。保荐人一下子成为了广立微的股东，利益做了捆绑。从独立的第三人一下子变成了参与者，独立性任何保障？

广立微在披露2018年度、2019年度和2020年度，软件技术开发业务销售收入规模前五名的项目客户情况的时候，存在明显的瑕疵。第一名和第二名客户为同一家企业。

（图片来源：广立微IPO招股书）

这样明显的纰漏，就这样出现在一家拟上市公司的招股书上面，着实让人吃惊不小。你以为就这点吗？不然，在广立微的招股书里面这样的瑕疵大量存在。甚至连影响巨大的存货也有着前后不一致的纰漏。

根据招股书显示，广立微销售主力产品---测试机，在2019年度生产了6台，销售了2台。余下4台到了2020年度；在2020年度又生产了 11台，销售了6台，包括2019年的4台，2020年度末，共余下9台。但是在招股书里面的描述却是另外一个结果。

（图片来源：广立微IPO招股书）

就是搞不懂怎么就剩下4台了？余下的5台，被分解了？搞不懂？

这么简简单单的数学问题，却被广立微忽悠的不要不要的。如此的招股书真实性怎么取信投资者？难道投资者就应该被欺骗，就应该被这样的简单虚假给忽悠？

报告期内，软件技术开发绝对为广立微的主营业务收入， 2018年度、2019年度和2020年度，广立微软件技术开发分别实现营业收入1,228.46万元、3,014.78万元和6,097.62万元，年均复合增长率达122.79%。

（图片来源：广立微IPO招股书）

就是这么一个占据半壁江山的收入构成，在2021年1-6月的收入构成里面消失了。这是一个极其异常的现象。如果没有软件技术开发，广立微就成为了硬件的销售企业了。和招股书里面披露的种种就格格不入了。

同时在财务报告里面，注册会计师也对这下现象进行了税务风险提示。企业所得税税率也从原来的10%增加到15%。

（图片来源：广立微IPO财务报告）

就算是把时间线拉长到2021年9月份，这一现象也没有得到解决。广立微的软件技术开发收入仍然没有大幅度的增加。

核心收入遭创，高新技术受到质疑。广立微上交如此的答案恐怕难以让人信服，上市之路恐不是一路顺风了。