药康生物特别风险提示

江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称“药康生物”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所科创板股票上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕542号）。

本次发行的保荐机构（主承销商）为华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“主承销商”或“保荐机构（主承销商）”）。发行人与保荐机构（主承销商）协商确定本次发行价格为22.53元/股。

招股书特别提示投资者需注意以下风险：

一、技术升级迭代风险 

公司熟练掌握转基因、ES 打靶、CRISPR/Cas9 等基因编辑常用技术，并在 此基础上进一步优化和发展以广泛应用于实验动物小鼠模型业务中。随着分子 生物学持续发展，未来通量更大、效率更高、适用更广、成本更低的基因编辑 技术可能会出现，存在技术升级更新迭代的可能。如果公司未能及时掌握最新 前沿基因编辑技术并及时运用至公司实际业务中，或技术转化成果未能达到市 场和客户预期，将对公司研发、生产和经营产生不利影响。 

二、小鼠知识产权保护风险 

公司主要业务为实验动物小鼠模型销售，其产品皆为自主知识产权品系。 依据《中华人民共和国专利法》，动物品种不属于我国专利法的保护范围。如果 客户收到小鼠产品后，自行繁育并将其销售，可能会对公司业务发展产生不利 影响。 

三、生产运营风险 

公司主要从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务。小 鼠模型生产质量依仗良好屏障环境和严格繁育管理。如果公司实验动物生产设 施受到意外损坏，或是工作人员未能按照流程进行标准化操作，可能会导致屏 障内的实验动物小鼠模型感染外部微生物或出现传染性疾病，进而需要整个动 物房重新净化和验证，将对公司的生产经营产生重大不利影响。 

四、目前所处细分行业市场规模较小，面临行业发展不及预期、发 展空间受限的风险 

根据 Frost & Sullivan 统计，2019 年中国实验小鼠产品和服务市场规模为 28 亿元，目前来看公司所处细分市场规模相对较小。实验动物小鼠模型行业受 到国家基础科学研究经费投入、创新药物开发市场景气程度、基因工程技术迭代水平进步等多重因素影响，其未来发展面临一定不确定性。若公司未能充分 挖掘实验小鼠相关的商业需求并拓展其应用场景，公司将面临所处细分行业市 场规模相对较小，行业发展不及预期导致其发展空间受限的风险。

五、公司使用的 CRISPR/Cas9 技术授权存在不确定性风险 

公司的主营业务系利用基因工程技术创制小鼠模型并提供相关服务，部分 生产环节需要使用 CRISPR/Cas9 基因编辑技术，但该技术需进一步改进及创新 后方可应用于公司的业务领域。CRISPR/Cas9 技术系基因编辑领域的基础性技 术，该技术在真核系统方面的应用率先由 Broad 取得专利，目前广泛应用于全 球分子生物学研究领域，不属于美国出口管制技术。但由于该技术仍处于专利 保护期限内，从商业逻辑和行业惯例来看，专利权利人通常以广泛合法授权的 方式获取商业利益。 

基于自身业务需要，公司于 2020 年 9 月与 Broad 签署专利许可协议，获得 了相关基因编辑技术专利在全球范围内的非独占使用授权，许可期限自 2018 年 1 月 1 日起至许可专利的最后一个权利主张到期日。就 CRISPR/Cas9 技术的专 利许可安排，Broad 目前对全球科研机构免费，对商业机构收费，处于一种较 为开放的状态，因此公司无法获得其持续授权的可能性相对较低。尽管如此， 如果未来 Broad 不再授权公司使用该等专利，或者其专利受到第三方的挑战而 被认定为无效，则公司可能需向其他有权方另行支付专利费，或只能使用传统 基因打靶等技术开展相关业务，该等潜在情形可能导致公司面临费用支出增加、 生产经营效率下降等风险。 

六、毛利率下降风险 

报告期内，公司的主营业务毛利率（剔除股份支付）分别为 68.24%、 68.95%、76.21%和 75.60%，高于同行业可比公司，主要是因为产品结构、区位 人力成本、房屋租赁成本以及因业务模式区别导致的对于生产性生物资产会计 处理差异所致，具体参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析” 之“九、经营成果分析”之“（三）主营业务毛利及毛利率分析”之“4、主营 业务毛利率和同行业可比上市公司比较分析”。 

报告期内，公司主营业务毛利率变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、人力成本变动、产品市场表现、市场竞争程度及科研需求变动等 因素的影响。如果未来上述影响因素发生重大不利变化、或者基础背景鼠等低 毛利率业务收入占比提升引致的产品结构不利变化、或者公司享有的部分房屋 设施租金减免优惠不再延续，公司毛利率将会面临下降的风险，从而对公司盈 利能力造成不利影响。

七、应收账款坏账损失风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 3,114.63 万元、6,754.97 万元、 9,802.28 万元及 12,971.03 万元，其应收账款账面余额结构、期后收回等情况具 体如下： 

报告期内，公司整体应收账款回款情况良好，但一年以上应收账款账面余 额占比及逾期金额占比均存在一定提升，主要系部分高校、医院等科研客户因 受财政资金拨付进度、课题经费审核等因素影响导致回款周期较长所致。 截至 2021 年 11 月 30 日，公司报告期各期末应收账款累计回款金额为 2,989.83 万元、5,732.88 万元、6,195.76 万元及 6,258.65 万元，占各期末应收账 款余额的比例分别为 95.99%、84.87%、63.21%及 48.25%。

其中，2020 年末和 2021 年 6 月末应收账款期后累计回款比例较低，主要原因为公司科研客户经费 审批及付款流程时间较长，且受高校暑假假期影响，以及南京地区 2021 年 7-8 月复现的区域性新冠疫情一定程度阻碍了公司销售人员拜访全国各地客户以催 促回款，部分科研客户付款周期进一步拉长。 报告期内，公司已按稳健性原则对应收账款合理计提了坏账准备，但随着 营业收入的增长，如未来客户的经营状况发生重大不利变化，公司可能将面临 应收账款发生坏账的风险。 

八、发行人与南京大学及生物研究院的传承关系及相关安排 

发行人成立于 2017 年 12 月，与南京大学及其管理的生物研究院在人员、 资产等方面具有一定历史传承关系，主要系在 2018 年生物研究院关停后，承接 安置部分员工、受让小鼠品系及相关知识产权、租赁部分设备设施等，具体情 况请参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“一、发行人主营业务、主要 产品或服务”之“（五）发行人主要产品演变及技术发展情况”，以及“第七节 公司治理与独立性”之“九、关联方与关联交易情况”之“（二）关联交易”。 2019 年 2 月，生物研究院将其自身拥有的 2,612 个小鼠品系及相关知识产 权以 2018 年 11 月 30 日为评估基准日，严格按照国家法律法规及生物研究院规 定，经交易评估、外部公示、专家评审、生物研究院办公会决议、理事会审批 等手续后依法签署协议转让至发行人，交易作价 1,673.65 万元，交易自愿、手 续齐备、程序合法、作价公允。

近年来主要受益于国家政策、行业快速发展、基因编辑领域基础性技术革 新、公司自身研发投入和销售拓展等因素，高翔团队创业成果超越了各方初始 预期。在此情形下，为了感谢和回馈南京大学和生物研究院，2021 年 4 月，公 司实际控制人、董事长高翔与生物研究院签署协议，自愿提高支付金额至 7,000 万元，即在公司前期已经按照法定程序完成对 2,612 个小鼠品系及相关知 识产权支付 1,673.65 万元对价的基础上，个人额外自愿再分期支付 5,326.35 万 元。与此同时，2021 年 4 月，高翔与南京大学签署协议，个人自愿分期支付捐 赠现金及股份收益权合计不少于 3,500 万元，具体如下：

高翔创业成功后个人自愿提高支付金额及捐赠现金和股份收益权事项系与 发行人权利义务无关的个人自愿支付捐赠行为，发行人前期受让小鼠品系及其 知识产权转让也不存在不公允不合理的情形。上述协议所涉支付捐赠安排均由 高翔自愿承担并将严格履行；发行人并非上述协议当事方，发行人在高翔与南 京大学和研究院之间的协议安排中不存在任何直接或间接的权利、义务和责任， 高翔承诺将来也不会以任何方式将其上述自愿向南京大学、生物研究院支付捐 赠的款项及承担的任何协议义务转移给发行人。

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