溯联股份：大客户集中购销数据“打架”,供应商暗藏风险

小V财讯/河马

汽车胶管是构成汽车管路系统的重要组成部分，可分为燃油胶管、制动胶管、散热器胶管、空调胶管、助力转向胶管、涡轮增压胶管等，多分布在汽车发动机系统、底盘系统和车身系统三大总成系统中，发挥着输油、输气、供水、控制传递动力、冷却、供暖等作用。

近年来随着中国汽车行业的高速发展、汽车保有量的增加以及汽车零部件市场的扩大，我国汽车零部件行业得到了迅速发展。近日汽车橡塑管路企业重庆溯联塑胶股份有限公司（下称：溯联股份）的创业板IPO也迎来新的进展，据深交所公告显示，上市委将于8月11日审议溯联股份的首发事项。

招股书显示，溯联股份是一家从事塑料尼龙管路系列（汽车燃油/真空系统管路总成等）、塑料快速接头及塑料紧固件（塑料管卡）等产品的专业设计、生产和服务的企业。主营业务为汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售。

目前溯联股份产品已经广泛应用于知名车企，公司先后入选长安汽车、上汽通用五菱、比亚迪、上汽通用、长安福特、小康股份、北京汽车、奇瑞汽车、一汽解放、华晨鑫源等 20 余家整车制造企业的一级供应商；同时，公司向邦迪管路、八千代、苏奥传感、亚大汽车、宁德时代等零部件生产厂商提供流体管路总成及相关零部件产品。 

2019-2021年，溯联股份实现营业收入分别是3.7亿元、5.85亿元、7.26亿元，同期实现归属于母公司所有者的净利润分别是4054.64万元、8725.48万元、1.1亿元。其中，报告期内，汽车蒸发排放管路总成产品销售业务占主营业务收入比例为47.07%、58.50%和55.52%，为公司收入和利润的主要来源。

其中值得注意的是，同期，公司前五大客户销售收入分别为2.78亿元、4.32亿元、5.42亿元，占当期营业收入的比例分别为75.01％、73.79％、74.67％。其中报告期各期仅长安汽车和上汽通用五菱两位客户便贡献了公司五成营收，可见公司客户集中度较高，存在一定的大客户依赖。

另外在采购数据上，溯联股份与主要供应商上海秀伯披露的数据不一致。上海秀伯为溯联股份第二大供应商，招股书数据显示2018-2021年，公司向其采购金额分别为2573.95万元、3984.17万元、4372.55万元、4603.72万元。上海秀伯为上海阿莱德关联企业，但是根据上海阿莱德的注册稿披露的上海秀伯的销售数据却与溯联股份存在“打架”情形。

其中，阿莱德的注册稿显示，2018年上海秀伯对溯联股份的销售金额为3529.09万元，比溯联股份披露的采购数据2573.95万元要多出955.14万元。2019年上海秀伯对溯联股份的销售金额为4332.44万元，比溯联股份披露的采购数据3984.17万元要多出348.27万元。2020年上海秀伯对溯联股份的销售金额为4028.69万元，比溯联股份披露的采购数据4372.55万元要多出343.86万元。

综上，可见2018-2020年间溯联股份披露的采购数据较上海秀伯披露的销售数据要少959.55万元，那么这消失的近千万元的采购金额去哪了？

除了与供应商数据打架外，溯联股份向刚成立公司和高风险公司采购的情形不免让人质疑公司的内控管理。

招股书显示，溯联股份主要原辅材料为尼龙类原材料、控制阀/传感器、注塑件等，向前五大供应商采购产品多为塑料颗粒。其中，2020年、2021年，向第一大供应商重庆翔润采购产品为注塑件等，采购金额分别为4372.55万元、5597.74万元(均为不含税金额)，占采购总额比例分别为11.82%、13.00%。

而根据工商资料显示，重庆翔润成立于2019年，成立当年，溯联股份即向其大额采购。不仅如此，据问询回复显示溯联股份向重庆翔润采购的注塑件的采购均价也是高于公司平均采购单价。其中2019-2021年上半年公司对重庆翔润采购均价为0.42元/件、0.43元/件、0.39元/件，同期公司注塑件采购平均价格为0.35元/件、0.39元/件、0.35元/件。

此外，小V财讯留意到本次公开发行溯联股份拟募集资金3.92亿元，用于汽车用塑料零部件项目、汽车零部件研发中心项目以及补充营运资金1亿元。而溯联股份募投项目汽车用塑料零部件项目及汽车零部件研发中心项目均由重庆市美联建筑工程有限公司承建，合同总金额7023.15万元。

但是根据企查查显示该美联建筑法律诉讼案件多达85件，其中包含多起建设工程纠纷。同时报告期内美联建筑还因税务问题遭到多次行政处罚，其中2020年8月因编造虚假计税依据被国家税务总局重庆市渝北区税务局双凤桥税务所罚款1700元，此后2021年3月因虚开发票被国家税务总局重庆市税务局第二稽查局处罚120,000元。

而过往如此劣迹斑斑美联建筑为何能入选为本次募投项目建设承建商？要知道美联建筑的注册资金仅2000万元，远低于本次合同金额7023.15万元，一旦发生违约风险无疑会影响募投项目的实施进度。而这一切究竟是溯联股份在供应商管理上的内控疏漏还是其中有着不为人知的其它利益安排呢？

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