誉辰智能：拟募流却大肆分红毛利率连降，劳务供应商暗藏猫腻

小V财讯/小白

上交所公告显示，科创板上市委定于1月18日审议深圳市誉辰智能装备股份有限公司（下称：誉辰智能）科创板首发事项。据悉本次IPO誉辰智能拟募资金4.28亿元，计划用于中山誉辰研发生产基地新建项目以及公司补充流动资金1亿元。

誉辰智能的主营业务为非标自动化智能装配设备、测试设备的研发、生产和销售。公司主要产品为锂离子电池智能制造装备与消费电子类智能制造设备，可广泛运用于新能源、汽车电子、消费电子等多领域产品的智能生产制造，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。

值得一提的是在本次申报前誉辰智能曾在2019年拟被“科恒股份”重组，不过最终因为公司资产未来持续盈利能力存在较大不确定性，该次重组未获证监会通过。不过塞翁失马焉知祸福，尤其是近两年受新能源汽车赛道行情加持下誉辰智能业绩也是翻了一番。

招股书显示，2019年-2022年上半年，誉辰智能的营业收入分别为1.5亿元、2亿元、3.7亿元及2.7亿元；净利润分别为1,361.75万元、3,662.28万元、5,328.28万元及2,787.98万元。

不过在业绩火热的背面，誉辰智能也面临着盈利能力下滑的挑战，根据招股书显示，报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 43.14%、41.33%、33.80%和 30.09%，报告期内公司主营业务毛利率下降了10多个百分点。

然而在毛利率持续下滑的背景下，誉辰智能仍在报告期内大手笔分红。2020年度及2021年度，誉辰智能分别进行现金分红1200万元及3500万元，分红金额超过同期净利润的一半。更令人咂舌的是在大手笔分红后公司又拟募集1亿元的流动资金，这吃相是真难看。

当然光自己吃独食可不行，誉辰智能还喊上了金主。根据披露显示，报告期内宁德时代是公司第一大客户，而宁德时代在2021年12月通过宜宾晨道入股公司，持有公司 4.43%股权。同期，公司另一大客户欣旺达实际控制人通过毕方贰号在2021年12月入股公司，截止招股书签字日毕方贰号持有公司 2%股权。结合公司的申报日期来看上述客户持股行为足于构成突击入股。

IPO拟申报企业的股票因其存在巨大套利空间，所以往往没那么容易获得，更何况是有三位原始大股东的誉辰智能？不过，天下没有免费的午餐，有付出就会有回报。于是乎2020年公司对欣旺达销售金额还是1,041.53 万元，2021年销售额就高达7,198.64 万元。

而面对这种近乎天上掉馅饼的好事，誉辰智能也有点懵，激增的业务太多忙不过来啊。因此公司不得不采取了劳务外包的方式解决用工问题。根据披露显示，报告期各期誉辰智能正式员工人数分别为295人、247人、710人，而劳务外包人员人数为76人、131人、553人，劳务外包人数占比来到了20.49%、34.66%、43.78%。

常言道肥水不流外人田，誉辰智能的劳务外包供应商中就有多家是前员工实控公司。据披露劳务外包公司中深圳市大展自动化设备技术服务有限公司、深圳市唯洋机电设备有限公司（已于 2020 年 12 月 31 日注销）、深圳市洪阳机电有限公司、深圳市森创机电设备有限公司均为公司前员工创立。

不过《V财网》发现，除上述披露前员工实控公司外，誉辰智能其他的劳务外包几乎都是刚成立公司，而且奇怪的是作为劳务外包供应商，很多公司社保缴纳人数却为零。

其中，誉辰智能劳务外包供应商广东鸿翔智能装备有限公司2021年4月9日成立，注册资金500万元，社保缴纳人数为零。而且该公司2021年4月成立，在2021年就成为誉辰智能第二大劳务外包供应商，采购金额412.84万元。2022年上半年也位列誉辰智能第七大劳务外包供应商，采购金额296.06万元。

誉辰智能劳务外包供应商深圳市众创誉科技有限公司 2021年5月31日成立， 注册资金仅10万元。该公司同样在成立当年成为誉辰智能第五大劳务外包供应商。此外，2020年3月成立注册资金20万元的众展精密技术（深圳）有限公司、2021年10月注册的深圳市金铭设备科技有限公司以及2020年8月注册注册资金100万元宁德超创贸易有限公司和2020年6月注册资金100万元深圳市亿扬自动化设备有限公司都在成立当年即成为誉辰智能劳务外包供应商。

甚至更离谱的是2019年12月成立的深圳市合一机电有限公司，该公司还没满月就成为了誉辰智能2019第五大供应商。同时，2020年4月深圳市优扬自动化有限公司引起了V财网的关注，企查查显示该公司法人为陈小珍，而公司实控人朱顺章配偶的父亲陈小法，两者不知是否存在关联？

这些刚成立公司能成为誉辰智能供应商背后到底藏着怎样的猫腻或许只有他们自知，不过以公司目前劳务外包的规模来看其中合规风险其实也不小。因为公司供应商除刚成立外，彼此之间也存在关联，而且公司并未如实披露。

其中，誉辰智能劳务外包供应商深圳市众驰自动化技术有限公司历史股东朱建辉与公司另一劳务外包供应商深圳市锐锋精控科技有限公司实控人曾同为深圳兴美尔科技有限公司股东，两公司或存在其他关联。

同时，誉辰智能披露深圳市诚赢自动化科技有限公司和深圳市领翔自动化设备有限公司系自然人胡铁偶同一控制下的两家公司。然而公司另一供应商深圳市勤禾机电有限公司却与上述两公司共用同一邮箱1491163325@qq.com。2021年3月成立深圳市勤禾机电有限公司也是公司2021年第七大劳务外包供应商和2022年上半年第9大劳务外包供应商。

虽然不知道为什么没有将深圳市勤禾机电有限公司合并通知，不过值得注意的是若将深圳市勤禾机电有限公司与深圳市诚赢自动化科技有限公司合并统计，则2021年誉辰智能对其采购额超千万，占同期劳务外包采购的四分之一。综合誉辰智能劳务供应商诸多猫腻的背后，也让上述异常交易的真实性值得质疑，同时不免让人质疑其中是否潜藏的利益输送？

（严正声明：上文内容基于公开资料，具有一定的时效性，文章仅代表作者个人观点，仅供参考，不作投资建议！转载请注明文章原创来源为V财网）